EVALUATION OF THE FINANCIAL STABILITY OF THE INSURANCE ORGANIZATION

JOURNAL: «SCIENTIFIC BULLETIN: FINANCE, BANKING, INVESTMENT»  Issue 2 (51), 2020

Section  Insurance

Publication text (PDF):Download

UDK: 368

AUTHOR AND PUBLICATION INFORMATION

AUTHORS:

Blazhevich Oleg Georgievich,
Ph.D. in Economics,
Associate Professor of the Department of Finance and Credit,
Institute of Economics and Management (structural subdivision),
V.I. Vernadsky Crimean Federal University,
Simferopol, Russian Federation.

TYPE: Article

DOI: https://doi.org/10.37279/2312-5330-2020-2-68-78

PAGES: from 68 to 78

STATUS: Published

LANGUAGE: Russian

KEYWORDS: financial stability of the insurance company, assessment of the financial stability of the insurance company, the use of a set of indicators to assess financial stability

ABSTRACT (ENGLISH):

The article studies the financial stability of a particular insurance organization. The financial stability of the insurance company is an essential component of its activities and characterizes the ability to pay off its obligations on time and in full.

The analysis of financial stability is defined as an independent object of evaluation, which explores the structure of the formation and use of capital.

To assess the financial stability of the insurance company, a set of indicators was formed, including the following ratios: level of equity, ratio of equity to liabilities, ratio of insurance premiums and insurance reserves, ratio of working capital and non-current capital, level of permanent capital, ratio of equity and insurance reserves, level of debt load, level of insurance reserves.

The insurance public joint-stock company RESO-Garantia was chosen as the object of analysis. The analysis showed that the capital structure in the insurance company under consideration is not optimal. The company has a shortage of insurance reserves, which is offset by equity.

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования заключается в том, что финансовая устойчивость страховой компании характеризует ее обеспеченность средствами для поддержания деятельности организации в течение определенного периода времени. При этом страховая компания должна иметь возможность в установленные сроки и в полном объеме проводить необходимые выплаты с помощью собственных и заемных средств. Базисом для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании выступают достаточный объем резервов и собственные средства страховой компании.

Исследованием финансовой устойчивости страховых компаний занималось множество ученых, к которым можно отнести Воробьева Ю.Н., Воробьеву Е.И. [2], Ермоленко Г.Г., Машьянову Е.Е. [3], Мишину Е.А., Барчукова А.В. [4], Точилин Р.Ю. [7], Улыбина Л.К., Григорян В.С., Мелкумова Н.А. [8] и многие другие.

ПОСТАНОВКА ЗАДАЧИ

Целью статьи является формирование системы показателей для оценки финансовой устойчивости страховой организации и ее оценка на примере конкретной организации

РЕЗУЛЬТАТЫ

Очень часто под оценкой финансовой устойчивости подразумевают комплексную оценку деятельности страховой компании. На наш взгляд, оценка финансовой устойчивости является частью комплексной оценки финансового состояния страховой компании и подразумевает исследование структуры формирования и использования капитала страховой компанией.

Обеспечение финансовой устойчивости является одним из важнейших аспектов деятельности страховой организации. Поэтому очень важно иметь набор показателей, позволяющих оценивать финансовую устойчивость страховой организации.

На наш взгляд, к показателям финансовой устойчивости можно отнести следующие коэффициенты.

1. Уровень обеспеченности собственным капиталом (коэффициент концентрации собственного капитала). Данный показатель определяется отношением собственного капитала к валюте баланса страховой компании, состоящей из собственного капитала и обязательств. По нормативу многих банков данный показатель не может быть меньше 0,2, т.е. в страховой компании собственный капитал должен составлять не менее 20% совокупного капитала страховой организации.
2. Коэффициент соотношения собственного капитала и обязательств. Соответственно, данный показатель определяется отношением собственного капитала и обязательств. Норматив данного показателя составляет 0,25, т.е. значения рассчитанного показателя по страховым компаниям не могут быть меньше указанного норматива.
3. Коэффициент соотношения страховых премий и страховых резервов. Данный показатель рассчитывается соотношением страховых премий по всем видам страхования к страховым резервам по всем видам страхования. Увеличение показателя свидетельствует о повышении доверия страхователей к страховщику.
4. Коэффициент соотношения оборотного и внеоборотного капитала. Соответственно, коэффициент определяется отношением средств, вложенных в оборотные активы страховой организации, к средства, вложенным во внеоборотные активы, страховой организации. Следует отметить, что деление активов страховой организации на оборотные и внеоборотные достаточно условное, так как большинство страховых компаний работает только с краткосрочными договорами страхования.
5. Уровень перманентного капитала. Данный показатель определяется отношением суммы собственного капитала и страховых резервов к стоимости совокупных активов страховой организации. Норматив данного показатель составляет 0,9, т.е. перманентный капитал в страховой компании должен занимать не менее 90% совокупного капитала.
6. Коэффициент соотношения собственных средств и страховых резервов. Показатель определяется отношением суммы собственного капитала к страховым резервам страховой компании. Норматив данного показателя равен 0,3, т.е. не менее 30% страховых резервов должны быть обеспечены за счет собственного капитала страховой организации.
7. Уровень долговой нагрузки. Коэффициент определяется отношением обязательств страховой компании к сумме совокупного капитала. Норматив данного показателя составляет 0,25, т.е. сумма обязательств не должна превышать 25% совокупного капитала страховой организации. Следует отметить, что при расчете данного коэффициента в числителе используются не совокупные обязательства страховой организации, а обязательства без страховых резервов.
8. Уровень страховых резервов. Показатель определяется отношением страховых резервов страховой компании к совокупной стоимости активов. Норматив данного показателя составляет 0,7, т.е. совокупные активы должны обеспечиваться страховыми резервами на 70 и более процентов.

Набор показателей был сформирован на основании открытых материалов банков, в которых приведены требования к финансовой устойчивости страховых организаций [5, 6].

В качестве базы исследования было выбрано Страховое публичное акционерное общество «РЕСО-Гарантия» (СПАО «РЕСО-Гарантия»). Компания является одной из системообразующих российских страховых организаций.

Проведем оценку финансовой устойчивости СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы.

Расчет уровня обеспеченности собственным капиталом СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 1.

Рис. 1. – Динамика уровня обеспеченности собственного капитала и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Показатель уровня обеспеченности собственного капитала практически в течение всего периода имел положительную динамику. В течение I квартала 2018 года – III квартала 2019 года он постоянно увеличивался и только в IV квартале по сравнению с III кварталом 2019 года снизился. Следовательно, наибольший уровень собственного капитала был зафиксирован на конец III квартала 2019 года, когда доля собственного капитала в совокупном составила 48,39%. Следует отметить, что в течение I квартала 2018 года – I квартала 2019 года и в III квартале по сравнению со II кварталом 2019 года рост показателя происходил при одновременном росте собственного и совокупного капиталов в рассматриваемой страховой компании. При этом темп роста собственного капитала превышал темп роста совокупного, что и привело к увеличению уровня собственного капитала в эти периоды. Увеличение уровня собственного капитала в II квартале по сравнению со I кварталом 2019 года произошло при одновременном росте собственного капитала и снижении совокупного. Следует отметить, что именно в этот период анализа уровень собственного капитала увеличился в большей степени. Уменьшение показателя, происшедшее в IV квартале по сравнению с III кварталом 2019 года, произошло из-за того, что темп роста совокупного капитала был больше темпа роста собственного, и является некритическим для страховой компании, так как полученное значение показателя в IV квартале 2019 года (0,4744) превышает значения уровня собственного капитала, полученные в течение I квартала 2018 года – II квартала 2019 года.

Следует отметить, что в течение всего периода анализа полученные значения уровня собственного капитала превышают установленный норматив, равный 0,2. При этом показатель постоянно увеличивался, что свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости страховой организации.

Расчет коэффициента соотношения собственного капитала и обязательств СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 2.

Рис. 2. Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и обязательств, и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Коэффициент соотношения собственного капитала и обязательств имеет такую же динамику, как и уровень собственного капитала. В течение I квартала 2018 года – III квартала 2019 года он постоянно увеличивался и только в IV квартале по сравнению с III кварталом 2019 года снизился. Следовательно, наибольший коэффициент был получен на конец III квартала 2019 года, когда на 1 рубль обязательств страховой организации приходилось 93,8 коп. собственного капитала. Увеличение коэффициента соотношения собственного капитала и обязательств в течение 2017 года происходило при большем темпе роста собственного капитала, нежели обязательств. В течение 1 полугодия 2018 года увеличение коэффициента произошло при одновременном увеличении собственного капитала и снижении обязательств. В III квартале по сравнению со II кварталом 2018 года рост коэффициента произошел из-за большего темпа роста собственного капитала, чем обязательств. И только в IV квартале по сравнению с III кварталом 2018 года коэффициент соотношения собственного капитала и обязательств снизился из-за того, что в эти периоды темп роста обязательств превышал темп роста собственного капитала.

Положительным моментом является тот факт, что в течение 2018-2019 годов в рассматриваемой страховой компании постоянно увеличивался собственный капитал. Следует отметить, что в течение всего периода анализа полученные значения коэффициента соотношения собственного капитала и обязательств превышают установленный норматив, равный 0,25. Динамика показателя свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости Страхового публичного акционерного общества «РЕСО-Гарантия» в течение 2018–2019 годов.

Расчет коэффициента соотношения страховых премий и страховых резервов СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 3.

Рис. 3. Динамика коэффициента соотношения страховых премий и страховых резервов, и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Коэффициент соотношения страховых премий и страховых резервов в течение 2018-2019 годов имел различную динамику. В 4-х периодах анализа он вырос, а в 3-х снизился. Наибольший уровень коэффициента был зафиксирован на конец III квартала 2018 года, когда коэффициент составил 0,3857. В этом периоде на 1 рубль страховых резервов приходилось 38,6 коп. полученных страховой компанией страховых премий. Следует отметить, что на конец 2019 года был получен наименьший коэффициент соотношения страховых премий и страховых резервов. Из этого можно сделать вывод, что в целом коэффициент снизился. В наибольшей степени коэффициент снизился в IV квартале по сравнению с III кварталом 2019 года и объясняется это тем, что в этом периоде темп роста страховые резервы превышал темп роста страховых премий. Уменьшение коэффициента соотношения страховых премий и страховых резервов в IV квартале по сравнению с III кварталом 2018 года произошло из-за того, что в этом периоде страховые резервы выросли, а страховые премии снизились. Также коэффициент уменьшился в I квартале 2019 года по сравнению с IV кварталом 2018 года, что объясняется большим темпом снижения страховых премий, чем страховых резервов. Увеличение коэффициента соотношения страховых премий и страховых резервов во II квартале по сравнению с I кварталом 2018 года, во II квартале по сравнению с I кварталом 2019 года и во III квартале по сравнению с II кварталом 2018 года происходило при большем темпом росте страховых премий, чем страховых резервов. В III квартале по сравнению со II кварталом 2018 года страховые премии выросли, а страховые резервы уменьшились, что также привело к росту коэффициента соотношения страховых премий и страховых резервов.

В целом, несмотря на негативную динамику коэффициента соотношения страховых премий и страховых резервов, можно отметить незначительные колебания указанного коэффициента. Из этого можно сделать вывод, что в течение 2018-2019 годов уровень доверия страхователей к страховщику остался практически неизменным.

Расчет коэффициента соотношения оборотного и внеоборотного капитала СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 4.

Рис. 4. Динамика коэффициента соотношения оборотного и внеоборотного капитала, и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Коэффициент соотношения оборотного и внеоборотного капитала в течение 2018-2019 годов имел различную динамику. Наибольший уровень данного коэффициента был зафиксирован на конец 2018 года, когда коэффициент составил 3,5853. Полученное значение свидетельствует о том, что стоимость оборотных активов в 3,59 раз превышает стоимость внеоборотных активов. Следует отметить, что в течение 2019 года коэффициент практически все время уменьшался и на конец 2019 года получено наименьшее значение данного коэффициента, когда на 1 рубль внеоборотных активов приходилось 2,84 руб оборотных активов. Из этого можно сделать вывод, что в целом в течение анализируемого периода коэффициент уменьшился. Следует отметить, что в течение 3-х периодах анализа коэффициент вырос, а в течение 4-х уменьшился. В наибольшей степени коэффициент уменьшился во II квартале по сравнению с I кварталом 2019 года, что объясняется одновременным уменьшением стоимости оборотных активов и увеличением стоимости внеоборотных. Такая же динамика коэффициента при таком же изменении составляющих была зафиксирована в I квартале 2019 года по сравнению с IV кварталом 2018 года. Уменьшение коэффициента в III квартале по сравнению со II кварталом 2018 года и в IV квартале по сравнению с III кварталом 2019 года произошло из-за того, что темп роста стоимости внеоборотного капитала превышал темп роста стоимости оборотного. Рост коэффициента соотношения оборотного и внеоборотного капитала во II квартале по сравнению с I кварталом 2018 года и в III квартале по сравнению со II кварталом 2019 года произошел из-за того, что темп роста стоимости оборотных активов в страховой компании превышал темп роста стоимости внеоборотных активов. Также такая динамика коэффициента была зафиксирована в IV квартале по сравнению с III кварталом 2018 года и объясняется одновременным увеличением стоимости оборотных активов и уменьшением стоимости внеоборотных активов.

Зафиксированное наименьшее значение коэффициента соотношения оборотного и внеоборотного капитала на конец 2019 года свидетельствует о том, что СПАО «РЕСО-Гарантия» экономическая ситуация в страховой компании улучшается.

Расчет уровня перманентного капитала СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 5.

Рис. 5. Динамика уровня перманентного капитала, и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Уровень перманентного капитала в страховой компании имел различную динамику. Наибольший уровень данного показателя был зафиксирован на конец 2019 года, когда 85,45% совокупных активов страховой компании были сформированы за счет перманентного капитала (собственного капитала и страховых резервов). Следует отметить, что в течение 5 периодов анализа коэффициент вырос, а в течение 2-х уменьшился. В наибольшей степени показатель вырос во II квартале по сравнению с I кварталом 2019 года из-за того, что в этом периоде стоимость перманентного капитала выросла, а стоимость совокупных активов снизилась. Также рост уровня перманентного капитала происходил в течение III квартала 2018 года – I квартала 2019 года и II квартала – IV квартала 2019 года и объяснялся тем, что в эти периоды темп роста перманентного капитала превышал темп роста стоимости совокупных активов. В течение I – III кварталов 2018 года уровень перманентного капитала уменьшался из-за того, что в эти периоды темп роста стоимости совокупных активов превышал темп роста стоимости перманентного капитала.

Полученные значения данного показателя свидетельствуют о том, что объем перманентного капитала недостаточен для СПАО «РЕСО-Гарантия», так как норматив данного показателя составляет 90%. Страховой компании нужно и дальше поддерживать динамику данного показателя, сформировавшуюся в течение 2019 года. При этом особое внимание следует обратить на формирование страховых резервов, так как уровень собственного капитала является достаточным для рассматриваемой страховой компании.

Расчет коэффициента собственных средств к страховым резервам СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 6.

Рис. 6. Динамика коэффициента соотношения собственных средств к страховым резервам, и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Коэффициент соотношения собственных средств к страховым резервам в течение I квартала – III квартала 2018 года и I квартала – III квартала 2019 года постоянно увеличивался и только в IV квартале по сравнению с III кварталом 2018 и 2019 годов уменьшался. Наибольший уровень данного показателя был зафиксирован на конец III квартала 2019 года, когда на 1 рубль страховых резервов приходилось 1,34 рубля собственного капитала. В наибольшей степени показатель вырос в III квартале по сравнению со II кварталом 2018 года, что произошло из-за одновременного увеличения собственного капитала и уменьшения страховых резервов. Такая же динамика составляющих была зафиксирована в I квартале 2019 года по сравнению с IV кварталом 2018 года, что также привело к росту коэффициента соотношения собственных средств к страховым резервам. Рост коэффициента во II квартале по сравнению с I кварталом 2018 года и в течение I квартала – III квартала 2019 года произошел из-за большего темпа роста собственного капитала, чем страховых резервов. Уменьшение коэффициента соотношения собственных средств к страховым резервам в IV квартале по сравнению с III кварталом в 2018 и 2019 годах произошел из-за того, что в эти периоды темп увеличения страховых резервов превышал темп роста собственного капитала.

Полученные значения данного показателя свидетельствую о достаточности собственного капитала по отношению к принимаемым рискам. При этом значения показателя во много раз превышают установленный норматив, равный 0,3. Из этого следует, что СПАО «РЕСО-Гарантия» имеет все возможности для увеличения страховых резервов, что не повлияет на повышение рисковой ситуации в компании.

Расчет уровня долговой нагрузки в СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 7.

Рис. 7. Динамика уровня долговой нагрузки, и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Уровень долговой нагрузки имел различную динамику. В течение I – III кварталов 2018 года он увеличивался, а в течение остальных периодов уменьшался. Следовательно, наименьший уровень долговой нагрузки в СПАО «РЕСО-Гарантия» был получен на конец 2019 года, когда в структуре совокупного капитала страховой компании обязательствам принадлежало 12,87%. В наибольшей степени уровень долговой нагрузки уменьшился во II квартале по сравнению с I кварталом 2019 года, когда темп уменьшения обязательств значительно превышал темп уменьшения совокупных пассивов. Уменьшение уровня долговой нагрузки в IV квартале по сравнению с III кварталом 2018 года, в I квартале 2019 года по сравнению с IV кварталом 2018 года и в III квартале по сравнению со II кварталом 2019 года произошло при одновременном уменьшении обязательств страховой компании и увеличении совокупных пассивов. Уменьшение уровня долговой нагрузки в IV квартале по сравнению с III кварталом 2019 года объясняется тем, что в этом периоде темп роста совокупного капитала превышал темп роста обязательств. Увеличение долговой нагрузки в течение I – III кварталов 2018 года произошло из-за того, что в эти периоды темп роста обязательств превышал темп увеличения совокупных пассивов.

Полученные значения показателя в течение всего анализируемого периода свидетельствуют о приемлемости ситуации, так как значения коэффициента меньше установленного норматива данного показателя, равного 0,25. При этом динамика показателя в 2019 году свидетельствует о снижении доли заемных средств в структуре пассивов страховой компании. А это, в свою очередь, свидетельствует о повышении финансовой независимости и финансовой устойчивости СПАО «РЕСО-Гарантия».

Расчет уровня страховых резервов в СПАО «РЕСО-Гарантия» представлен на рисунке 8.

Рис. 8. Динамика уровня страховых резервов, и изменения составляющих коэффициента в СПАО «РЕСО-Гарантия» за 2018–2019 годы (Составлено на основании [1])

Уровень страховых резервов имел различную динамику. При этом наибольшая доля страховых резервов в страховой компании была зафиксирована в I квартале 2018 года, а наименьшая — в I квартале 2019 года. Полученное значение на конец 2019 года составило 0,3801 и свидетельствует о том, что 38,01 совокупных активов в страховой компании сформировано за счет страховых резервов. В 4-х периодах анализа коэффициент уменьшался, а в 3-х — увеличивался. В наибольшей степени уровень страховых резервов уменьшился в течение III квартале по сравнению со II кварталом 2018 года, когда страховые резервы уменьшились, а совокупные активы выросли. Точно такая же динамика составляющих была зафиксирована в I квартале 2019 года по сравнению с IV кварталом 2018 года, что также привело к уменьшению уровня страховых резервов в страховой компании. Уровень страховых резервов также уменьшался во II квартале по сравнению с I кварталом 2018 годом и в III квартале по сравнению со II кварталом 2019 года вследствие того, что темп роста совокупных активов превышал темп роста страховых резервов. Увеличение уровня страховых резервов в IV квартале по сравнению с III кварталом в 2018 и 2019 годах произошло из-за того, что темп роста страховых резервов превышал темп роста совокупных активов. Увеличение уровня страховых резервов во II квартале по сравнению с I кварталом 2019 года произошло из-за одновременного увеличения страховых резервов и уменьшения совокупных активов.

Полученные значения уровня страховых резервов свидетельствуют о недостаточности страховых резервов в капитале страховой компании. Все значения показателя значительно ниже установленного норматива данного показателя, составляющего 0,7. Страховому публичному акционерному обществу необходимо увеличивать объем страховых резервов в составе совокупного капитала. Можно отметить, что в 2019 году наметилась положительная динамика по данному показателю, так как наибольшее значение уровня страховых резервов в рассматриваемой страховой компании было получено на конец 2019 года.

В заключение следует отметить, что в страховой компании нарушена структура капитала и это негативно влияет на финансовую устойчивость СПАО «РЕСО-Гарантия». Особое внимание следует обратить на страховые резервы. В страховой компании их недостаточно и для улучшения ситуации их необходимо увеличивать. Их недостаток компенсирует наличие собственного капитала, но мы знаем, что эффективность использования заемного капитала намного выше эффективности использования собственного, поэтому страховой компании лучше в большей степени увеличивать страховые резервы, чем собственный капитал.

ВЫВОДЫ

Для оценки финансовой устойчивости было предложено использовать 8 показателей, характеризующих формирование капитала в страховой компании. В качестве объекта исследования было выбрано Страховое публичное акционерное общество «РЕСО-Гарантия».

Анализ финансовой устойчивости показал, что у страховой компании наблюдается проблемы с финансовой устойчивостью из-за нарушений в формировании капитала. У компании недостаточный объем страховых резервов, который компенсируется собственным капиталом. Основное внимание в этом случае надо уделить эффективности использования видов капитала. Эффективность использования заемного капитала намного выше эффективности использования собственного капитала, а первый капитал в страховой компании увеличивается, а второй – уменьшается.

Положительным моментом является тот факт, что СПАО «РЕСО-Гарантия» имеет достаточно большой объем собственного капитала, а не обязательств, что позволяет ее отнести к компаниям с низким финансовым риском. Это в свою очередь дает возможность рассчитывать на привлечение новых клиентов, что позволит увеличить страховые резервы в ближайшем будущем.

REFERENCES

1. Bukhgalterskaya otchetnost’ SPAO «RESO-Garantiya» [Elektronnyy resurs] // Interfaks: Tsentr raskrytiya korporativnoy informatsii. – Rezhim dostupa: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=100&type=3 (data obrashcheniya: 20.06.2020).
2. Vorobyov Yu.N. Otsenka deyatel’nosti strakhovykh kompaniy / Yu.N. Vorobyov, E.I. Vorobyova // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investitsii. — 2016. — № 3 (36). — S. 53–63.
3. Yermolenko G.G. Optimizatsiya struktury kapitala strakhovykh organizatsiy / G.G. Yermolenko, E.E. Mashyanova // Nauchnyy vestnik: finansy, banki, investitsii. — 2018. — № 2 (43). — S. 49–56.
4. Mishina Ye.A. Analiz roli finansovoy ustoychivosti kak odnogo iz elementov finansovoy politiki strakhovoy kompanii / Ye.A. Mishina, A.V. Barchukov // Nauchno-tekhnicheskoye i ekonomicheskoye sotrudnichestvo stran ATR v XXI veke. — 2018. — T. 2. — S. 329–334.
5. Trebovaniya Banka k finansovoy ustoychivosti strakhovykh kompaniy [Elektronnyy resurs] // RN bank. — Rezhim dostupa: rn-bank.ru/upload/document/insurance/Trebovaniya_Banka_k_finansovoj_ustojchivosti_Strahovyh_kompanij.pdf (data obrashcheniya: 17.06.2020).
6. Trebovaniya k finansovoy ustoychivosti strakhovoy kompanii [Elektronnyy resurs] // VTB 24. — Rezhim dostupa: ipoteka.vtb.ru/Wiki/Documents/vtb24_insurance_finance_requirements_9.pdf (data obrashcheniya: 17.06.2020).
7. Tochilin R.Yu. Finansovaya ustoychivost’ strakhovshchikov: izmeneniye podkhodov k formirovaniyu strakhovykh rezervov / R.Yu. Tochilin // Korporativnaya ekonomika. — 2018. — № 1 (13). — S. 32–35.
8. Ulybina L.K. Issledovaniye finansovoy ustoychivosti strakhovykh organizatsiy v sovremennykh usloviyakh / L.K. Ulybina, V.S. Grigoryan, N.A. Melkumova // Ekonomika i predprinimatel’stvo. — 2016. — № 12-1 (77). — S. 1094–1098.
9. Finansovaya ustoychivost’ strakhovoy organizatsii: sushchnost’, raschet i reytingi [Elektronnyy resurs] // ABCDWORK. – Rezhim dostupa: abcdwork.ru/strahovanie/finansovaya-ustojchivost-straxovoj-organizacii-sushhnost-raschet-i-rejtingi.html (data obrashcheniya: 24.06.2020).